2022-04-30上海证券有限背负公司金文曦,蔡萌萌对中旗新材进行商榷并发布了商榷解说《原材料高潮影响净利润，产线开荒稳步激动》od体育app，本解说对中旗新材给出买入评级，现时股价为23.71元。

中旗新材(001212)

投资选录

事件概述

4月26日，公司发布2021年年报。2021年公司竣事买卖收入7.25亿元，同比增长30.59%，竣事归母净利润1.41亿元，同比增长3.44%。产线开荒稳步激动，高妙二厂产能缓缓开释。中旗（湖北）新材料一期开荒花样程度达到 29.71%，建成后瞻望收益 1.04 亿元；高妙二厂二期扩建花样程度达到 56.54%，建成后瞻望收益 2374.5 万元。高妙二厂产能缓缓开释，分娩量举座进步，2021 年，板材分娩量 253.65 万泛泛米，同比增长 34.73%，台面分娩量 59 万延米，同比增长29.26%。

主要原材料“树脂”采购价钱高潮影响利润。2021 公司材料资本 3.19亿元，同比增长 7.95%，占买卖资本的 62.29%，占比拟 2020 年进步7.94pct。其中，板材业务材料资本 2.48 亿元，同比增长 6.86%，台面业务材料资本 7008.05 万元，同比增长 1.04%。

卑劣绑定定制家居企业，前五大客户销售额占比约 36%。当今公司的销售模式主要为直销，下旅客户主要为定制家居企业、人造石英石品牌商等。2021 年公司前五名客户共计销售金额 2.58 亿元，占年度销售总数的 35.65%。

投资提议

公司当作人造石英石材的分娩制造商，兴趣优化家具矩阵，完善渠道销售，进步推敲处置水平。咱们瞻望公司 2022-2024 年买卖收入为8.86/10.08/11.84 亿元，同比增长 22.3%/13.7%/17.5%；归母净利润离别为 1.60/1.96/2.33 亿元，同比增长 13.3%/ 22.3%/18.9%， EPS 离别为 1.76/2.16/2.57 元/股，对应 4 月 28 日股价，估值离别为13X/10X/9X，防守“买入”评级。

风险指示

原材料价钱波动风险；商场竞争加重风险；房地产商场波动风险。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；往时90天内机构倡导均价为31.27。证券之星估值分析器具表示，中旗新材（001212）好公司评级为2.5星，好价钱评级为3.5星，估值抽象评级为3星。(评级界限：1 ~ 5星，最高5星)

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