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OD体育官网首页 太平洋:赐与广汽集团买入评级,见地价位18.0元

时间:2022-04-30 13:01 点击:79 次

2022-04-30太平洋(601099)证券股份有限公司白宇对广汽集团(601238)进行参谋并发布了参谋发达《广汽集团22Q1功绩点评:利润超预期OD体育官网首页,四大品牌齐发力》,本发达对广汽集团给出买入评级,觉得其见地价位为18.00元,面前股价为12.24元,预期上升幅度为47.06%。

广汽集团(601238)

事件:公司一季度终了营收233亿,同比+45.67%,归母净利润30亿,同比+27.17%。功绩超预期。

1、埃安和传祺销量大幅提高。公司营收增多主要来自自主品牌传祺和埃安销量大幅增长所致,22Q1埃安销量4.49w台,同比+154.8%;传祺销量9w台,同比+21.8%,甚至空洞收入大幅擢升。公司一季度毛利率6.61%,同比+0.27pct,看守相对踏实,主如果自主品牌传祺和埃安全体车型结构以及利润保持相对踏实,其中公司通过新动力加价缓解了原材料的压力。

2、广丰广本带来极高的投资收益。Q1广丰销量24.7w台,同比+23.44%;广本销量21.2w台,同比+16.75%,是以Q1投资收益显耀提高,达到42亿,同比+23%。咱们预测全年广本广丰销量有望各达到100w台,投资收益有望达到150亿。

3、公司自主+联合束缚跨越。埃安手脚自主新动力代表,面前发展速率显耀超预期,不单是toC份额显耀增多,并且公司在混改方法上进程极快,通过职工持股是绑定人才,脱离传统管理口头,恶果大幅擢升。广丰广本超高的性价比和节油性能,在油价高潮,燃油车被挤压经由中反而保持销量不时性增长,成为燃油内卷时间的最大赢家。

投资提议:2022第一季度市集遇到了较大冲击,多点疫情爆发、地缘构陷导致油价、原材料价钱大幅上升,均对产业造成了一定冲击。可是公司在复杂环境中终了销量大幅擢升,束缚超预期。跟着公司新产能开释,销量有望不时朝上,咱们展望公司2022/2023年归母净利润差异为110亿元/135亿元,对应2022年PE10.9倍摆布,赐与“买入”评级。

风险教唆:乘用车行业销量不足预期,原材料价钱不时恶化,疫情影响。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据计较,东吴证券(601555)黄细里参谋员团队对该股参谋较为长远,近三年预测准确度均值为77.66%,其预测2022年度包摄净利润为盈利99.63亿,字据现价换算的预测PE为12.88。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有22家机构给出评级,买入评级19家,增持评级3家;昔日90天内机构见地均价为17.47。证券之星估值分析用具显露,广汽集团(601238)好公司评级为3.5星,好价钱评级为3星,估值空洞评级为3星。(评级畛域:1 ~ 5星,最高5星)

以上本质由证券之星字据公开信息整理OD体育官网首页,如有问题请干系咱们。

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