2022-04-30中银国外证券股份有限公司林媛媛,林颖颖对苏州银行(002966)进行相干并发布了相干敷陈《事迹连接快速增长，手续费连接弘扬积极》，本敷陈对苏州银行给出增持评级，面前股价为7.21元。

苏州银行(002966)

季报摘记： 苏州银行 2022 年 Q1 净利润 10.73 亿元，同比增长 20.6%。事迹增长主要来自拨备少提、范畴和非息较快增长。其中，利息净收入同比下跌 1.0%，手续费净收入同比增长 22.1%，其他非息同比增长 13.9%，买卖收入同比增长 5.0%；总资产较岁首增长 9.8%，贷款总和 7.5%，进款增长8.4%。不良率 0.99%，拨备遮掩率 464%，中枢一级本钱饱和率 9.78%。

苏州银行 2021 年 1 季报事迹连接较快增长，鼓励盈利身手升迁， 手续费连接较快增长， 资产质地较好，拨备较为饱和。 事迹增长主要来自资产质地改善带动增量拨备少提、范畴和非息收入较快增长的孝敬。报表在手续费和资产质地方面弘扬优秀：手续费收入同比连接高增长，客岁知晓业务高增长鼓励， 1 季度公司取得基金托管资历，钞票零卖业务或连接弘扬积极。资产质地连接权臣改善，贷款拨备遮掩率飞腾。同期，咱们也关怀到 1 季度息差压力或延续，风险资产增速略快。

复旧评级的重心

盈利身手飞腾，加权风险资产增速较快，中枢一级本钱有所下跌。

公布 ROE12.92%，同比增多 1.12 个百分点，总资产收益率 0.93%，同比持平。中枢一级本钱饱和率 9.78%，同比下跌 0.84 个百分点， RORWA（测算） 1.32%，同比降 3bp，公司风险资产增速同比 19.2%，超过贷款同期 15.5%增速，或源于其他应收款和债券投资中信用类增长较快。

手续费连接快速增长

手续费连接同比增长 22.1%，手续费占比 18%，同比升迁 2.52 个百分点。

资产质地连接权臣改善，贷款拨备遮掩升迁各项不良目的积极改善。不良率 0.99%，较上年下跌 12bp，不良贷款余额同比下跌 4.3%。 不良贷款生成率（年化） 0.26%，同比下跌 2bp。关怀贷款占比0.81%，较上年下跌 15bp。 拨备遮掩率 463.64%，较上年飞腾 0.4 个百分点。

估值

咱们瞻望公司 2022/2023 年 EPS 至 1.14/1.35 元，现在股价对应 2022/2023年 PB 为 0.67/0.59 倍，保管增持评级。

评级靠近的主要风险

经济下行导致资产质地恶化超预期、金融监管超预期

证券之星数据中心阐明近三年发布的研报数据计较，招商证券(600999)廖志明相干员团队对该股相干较为深远，近三年瞻望准确度均值高达98.34%，其瞻望2022年度包摄净利润为盈利35亿，阐明现价换算的瞻望PE为6.8。

最新盈利瞻望明细如下：

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级4家，增持评级4家；昔日90天内机构场所均价为10.09。证券之星估值分析用具浮现，苏州银行（002966）好公司评级为3星，好价钱评级为4星，估值概括评级为3.5星。(评级范畴：1 ~ 5星，最高5星)

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